我认为，强化民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。

从需求侧入手提高中国经济的韧性时至今日，尾气有效需求不足问题要引起足够重视。韧性，监管今年计处就是对周期的干预二战之后，人类的生命周期不断被延长，例如我国从1949年的平均预期寿命35岁，提高至如今的78岁，本身就是干预的结果。

降息措施配合美联储的量化宽松等其他数量型工具，成都在雷曼事件后逐步帮助美国金融市场企稳回升。人类通过改善医疗条件拉长了生命周期，已累油车同样，通过对经济的干预，也同样拉长了经济周期，或者让经济周期变得更加平缓。在周期理论中，罚重与此相对应的是康波周期和库茨涅兹周期，但似乎不能完全照搬。

不过，型柴当人类和国家的寿命都在延长的时候，企业的生命周期却在缩短。那么，强化今后出口是否能给国内企业带来更多订单呢？近几年来，强化逆全球化的声音一直不绝于耳，但从数据看，全球贸易的增速快于GDP的增速，占全球GDP的比重已经超过60%，但中国去年进出口贸易的增速已经低于全球总水平，这恐怕是未来我国出口行业的一大隐忧——来自其他新兴经济体的竞争及西方国家对中国设置的贸易壁垒。

即今后要延长企业的生命周期，尾气需要底层逻辑，即从改善终端需求入手，而不只是给企业减税降费，因为订单才是企业活下去的理由。

故只有通过出口来消化部分产能，监管今年计处而近两年来出口增速又在回落。但人类生命作为整体，成都历史延续至今证明是可以循环往复的，如战争和瘟疫会导致人类数量锐减，和平和劳动，会让人口数量增加。

肺活量从20岁起开始缓慢下降，已累油车到40岁左右，有些人就开始气喘吁吁。因此，罚重一般的野生大象的寿命最高也就50-60岁，但被驯养的老象由于可以获得精细食物，寿命通常会比较长。

很显然，型柴中国这轮疫情防控的力度大于美国是导致中国预期寿命超过美国的关键因素。我国从2021年开始就步入了深度老龄化阶段（65岁及以上人口占总人口的比重超过14%），强化同时出生人口数量不断下降，强化意味着从长期看我国的人口抚养比会持续上升，从而导致经济的潜在增速下降。

(责任编辑：王品)